JP Morgan Stablecoin: Una Proeza de la Ingeniería o Marketing?

Ben Jessel es la cabeza de la empresa blockchain en Kadena, una nueva generación de blockchain empresa que ofrece tanto públicas como privadas blockchain soluciones.

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El mundo de la blockchain y la banca se prendió fuego el mes pasado por el anuncio de que JP Morgan ha creado su propio stablecoin. Fue un movimiento raro que al mismo tiempo ha emocionado la banca y de la empresa blockchain de la comunidad así como también para quienes en el cryptocurrency mundo. Pero este entusiasmo justificado?

La historia, como con la mayoría de blockchain la evolución, no es tan clara. Sin duda ha sido el caso últimamente que cuando JP Morgan innova (especialmente alrededor de blockchain) el mercado de escucha con interés.

En las últimas semanas, blockchain la innovación de los gerentes de los teléfonos a través de Wall Street, los bancos de inversión han estado sonando con ejecutivos de indagar acerca de JP Morgan stablecoin y cómo deben responder.

La banca es donde blockchain comenzó, y durante varios años ha comenzado a aumentar de adopción, aunque a un ritmo mucho más lento que los observadores de la industria esperan. Muchas instituciones se han comprometido a ser «rápido seguidores,» dejando a un puñado de instituciones a ser los primeros en abrazar la tecnología de vanguardia y sus errores costosos. Cuando un supuesto avance tecnológico que se produce – como JP Morgan anuncio sugiere, aquellos en el banquillo de inicio a la pregunta de si ahora es el momento de saltar y ser el primero en la rápida seguidor de línea.

Tras un primer examen, el JPM moneda de desarrollo es emocionante; es la señal de que una de las principales de Wall Street organización – cuyo director ejecutivo había expresado abierto escepticismo a cryptocurrencies – empezando a desdibujar las líneas entre institucionales de la banca y el valiente nuevo mundo de cryptocurrency.

Sin embargo, la realidad es más complicada.

Lo que JP Morgan ha conseguido es más una hazaña de la comercialización de una innovación tecnológica. Para ver por qué, tenemos que entender que el objetivo principal y el beneficio de un stablecoin.

Qué, cómo y por qué?

JP Morgan stablecoin busca solucionar dos problemas en los mercados financieros de hoy en día: la costosa e ineficiente proceso de liquidación y la volatilidad de los involucrados en la tenencia de dinero en cryptocurrency.

La liquidación es el proceso de pago de abono y adeudo en cuentas bancarias entre instituciones financieras a cambio de la transferencia de la seguridad, por ejemplo acciones, bonos o derivados. Con más de $1.6 billones de ser resuelta por el DTCC un año, el acuerdo es un aspecto importante de los mercados financieros.

Y liquidación de los bancos hoy en día es costoso, por muchas razones.

Para uno, los pagos se hacen raramente en tiempo real, lo que significa que en muchos casos los fondos que deben ser pagados no están realmente disponibles hasta el final del día. En algunos casos, el dinero no está disponible hasta que días más tarde. Cuando miles de millones de dólares están atadas y no se puede poner a buen uso, termina siendo caro y despilfarro en la trampa de la liquidez. Por ejemplo, sindicado préstamos comerciales puede tomar un promedio de siete días para resolver.

Este acuerdo reto se complica al considerar bancos globales con operaciones complejas.

Una de las grandes multinacionales banco puede estar al mismo tiempo en el crédito de una contraparte, uno en cada país, y en deuda por la misma cantidad con la misma contraparte en el otro. Debido a que las operaciones bancarias son tan amplios y complejos, estos bancos a menudo no son capaces de «net» en la posición que se mantenga un aval para pagar una deuda o de la exposición. Por lo tanto, no sólo son los bancos que tienen en deudas y no recibir créditos por un día y a veces de varios días, también puede aferrarse a garantía para las deudas que no se dan cuenta de que en realidad no tienen.

Además, el mantenimiento de los bolsillos de liquidez a través de los diferentes países en previsión de la necesidad para la liquidación (o «float») puede ser demasiado costoso como a menudo este dinero se sienta de brazos cruzados en la reserva.

Los bancos de la adopción del modelo de casino

Blockchain ofrece la oportunidad de reducir la liquidación de tiempo y costes, y permitir a las instituciones a ser capaz de resolver de forma instantánea como contraposición al final de cada día (o más en el caso de valores de renta variable) por decantación en dinero digital en lugar de abono y adeudo en cada una de las otras cuentas al final del día.

Este dinero digital se refiere a menudo como el «acuerdo de moneda». Una buena analogía es considerar el uso de chips de juego de azar en un casino en Las Vegas.

En la franja de gaza, los casinos tienen un acuerdo para honrar a las fichas de todos los otros chips de habilitación de alguien a cambio de $100 en fichas en el Bellagio, las utilizan para jugar a la ruleta en el de venecia, y luego cobrar a cabo en el MGM Grand. En el caso de las instituciones financieras, el chip es un dinero digital en la forma de un «acuerdo de moneda».

En lugar de pagar al final del día, a través de abono y adeudo en una cuenta real, el equilibrio se mantiene en estos tokens digitales, con cada comercio que se produce simultáneamente conduce a la negociación de estos chips. En cualquier momento, cada banco puede «dinero en efectivo» estos convenios de tokens en un uno para uno de dinero en efectivo.

Los beneficios incluyen la reducción de la liquidación de la complejidad, para acelerar la liquidación de tiempo y proporciona la capacidad de gestionar mejor «intra-día» de liquidez, lo que significa que ellos pueden poner sus bienes a trabajar de una manera más eficiente y hacer más dinero.

Una de esas iniciativas es la Utilidad de la Liquidación de la Moneda, que es una de UBS copia de la innovación de los proyectos anuales de la industria de ahorros de $65 y $80 millones.

El flagelo de dinero digital

Uno de los desafíos que enfrenta el dinero digital preocupaciones de la volatilidad: la tasa que el dinero digital puede ser intercambiado por puede fluctuar de manera significativa debido a aspectos como la demanda y el mercado «eventos».

Bitcoin ha estado muy volátil, de haber corrido hasta de $2,000 a más de 19,000 dólares antes de estrellarse a $3,000 todos en el espacio de un año. Esto hace que mantener dinero en efectivo digital una propuesta arriesgada y no algo que los bancos tendrán el apetito a hacer.

Esto ha resultado en la innovación de la stablecoin, que es un mecanismo por el dinero digital puede ser «contagiado» el valor de un activo, que siempre es redimible a un precio fijo. Por ejemplo, un dólar estadounidense vinculado stablecoin siempre será canjeable por un dólar.

Sin embargo, stablecoins también tienen problemas. Un stablecoin sólo puede ser fijado si hay suficientes fondos y reservas detrás de ella.

De la misma manera que George Soros, famoso rompió el banco de Inglaterra, con suficiente poder de fuego financiero, es posible romper la clavija de un stablecoin. También, stablecoins han sido en empañada con el escándalo, y más recientemente con un proyecto llamado Amarre que no han tenido las reservas financieras que se afirmaba tener.

Poner las piezas juntas

JP Morgan stablecoin perfectamente conecta los puntos entre los aspectos de la liquidación de la volatilidad y de la gestión por proporcionar dinero digital que puede ser utilizado y permitiendo la posibilidad de canjear la moneda a un ritmo estable.

Aunque esto puede sonar como un logro importante, todos JP Morgan stablecoin realmente aporta es la capacidad de una entidad de contrapartida a ser pagados por JP Morgan, en cambio a que se le entregue un certificado digital.

En realidad, es la antítesis de la idea de crear un ecosistema en el cual todos los participantes pueden utilizar universalmente aceptado y se pueden canjear dinero digital. En su lugar, es un mecanismo en el que JP Morgan va a canjear un token, que emite en su plataforma única. Esto es similar a ser capaz de comprar, jugar y dinero en efectivo en sus chips de juego de azar en el casino Venetian.

Y lejos de ser una innovación de la tecnología, esto es algo que en su forma más fundamental es la vieja tecnología de enmascaramiento como una nueva innovación. En su forma más fundamental, JP Morgan es prometedor para acreditar a la cuenta de un usuario cuando se presenta con un certificado digital que tiene un valor de redención de un dólar.

La capacidad para digitalmente invocar los mecanismos de pago de un banco que ha existido por algún tiempo – se llama a una API, donde una API (Aplicación o Interfaz Programable) simplemente es una manera de interactuar digitalmente con un servicio en línea, tales como una interfaz de procesamiento de pagos de un banco.

Pero eso no significa que JP Morgan innovación debe ser desestimado. Cualquier innovación en el blockchain para servicios financieros – un mundo anacrónico de los procesos de negocio y notoriamente la vieja tecnología, donde una máquina de fax, todavía se considera una parte vital de la forma de hacer negocios hoy en día – debe ser cuidadosamente aplaudido.

Así, mantener el buen trabajo de JP Morgan. La industria está animando.

JP Morgan imagen a través de Shutterstock

Fuente: https://www.coindesk.com/jp-morgans-stablecoin-a-feat-of-engineering-or-marketing